Culmia quiere seguir marcando tendencia en el incipiente mercado de la vivienda asequible en España. La promotora del fondo Oaktree ha comenzado a mantener conversaciones informales con agentes internacionales con vistas a dar entrada a un socio inversor de largo plazo y escala en su división de asequible, en lo que sería un acuerdo pionero en el segmento a nivel nacional.
La compañía que encabeza Francisco Pérez ha empezado a sondear el apetito del mercado a fin de encontrar un aliado institucional con el que "planificar las inversiones actuales y futuras en asequible", según corroboran fuentes del mercado. Una operación que iría más allá de acuerdos puntuales para proyectos concretos como los que la promotora ha alcanzado hasta ahora.
Entre estos últimos sobresale el rubricado por Culmia con DWS para vender a la gestora alemana 1.763 viviendas del Plan VIVE de la Comunidad de Madrid (CAM); otro ha sido el relativo a la venta de cientos de viviendas en alquiler social en el Ayuntamiento de Madrid para Residencial Palatino, el vehículo creado por Bankinter Investment con Vía Ágora como gestora.
Desde Culmia se busca una transacción a través de la cual se pongan en valor las más de 5.200 millones viviendas asequibles cuyo desarrollo totaliza la promotora ya en toda España
En los últimos días trascendió el encargo de la promotora del americano Oaktree a la consultora Savills para la colocación de otro paquete de 1.137 viviendas en desarrollo dentro del Plan VIVE II de la CAM, también bajo el formato llave en mano, de forma que Culmia iría ingresando las cantidades pactadas a medida que se finalicen los distintos proyectos, como informó El Economista.
Se trata de un modelo de negocio más atractivo para capital institucional largoplacista con perfil core, el tipo de inversor al que la expromotora del Banco Sabadell y desde 2019 en manos del fondo norteamericano Oaktree quiere llegar no solo con este nuevo proyecto en concreto, sino también en el marco de una potencial operación más global. Una transacción a través de la cual se ponga en valor las más de 5.200 viviendas asequibles que totaliza la promotora en toda España, con una inversión de unos 460 millones.
Al margen de diferentes activos en desarrollo en Madrid de la mano también del Ayuntamiento, Culmia ha resultado recientemente adjudicataria de dos lotes del Plan VIVE de la Comunidad Valenciana, así como de 402 viviendas en la zona de la Montesa de Esplugues de Llobregat en Barcelona en formato de derecho de superficie para la promoción y explotación en alquiler. En total, la compañía suma 1.800 viviendas asequibles en explotación y otras 3.400 en desarrollo.
A ellas cabría sumar más a lo largo de este 2025, en el que la gestión de la compañía seguirá con interés nuevas posibles oportunidades de vivienda en alquiler asequible -con un precio un 20% inferior al de mercado- en la Comunidad de Madrid, Cataluña y otras zonas, como Zaragoza en Aragón, así como las iniciativas que se pudieran plantear desde el propio Gobierno central alrededor de sus suelos.
Más coinversiones
En Culmia esperan poder avanzar así en un acuerdo con posibles inversores antes del verano, si bien no cabría descartar que lo que consiga a corto plazo sea un nuevo socio para un lote puntual de las viviendas citadas y/o un nuevo acuerdo de coinversión para la promoción de vivienda en el mercado libre.
La compañía espera poder anunciar en las próximas semanas un nuevo acuerdo de coinversión que se sumaría a los alcanzados con el grupo mexicano Alterna Consulting para el desarrollo de viviendas unifamiliares en La Solana de La Moraleja, y con Aliseda para la permuta de suelo y promoción de 76 viviendas en Portonovo, Pontevedra.
Dos transacciones que la inmobiliaria llevó a cabo en un 2024 cerrado con un crecimiento del 15% en el negocio de la compraventa y una facturación total de 263 millones de euros. Al cierre del ejercicio, la compañía sumó 620 escrituraciones de vivienda en venta -que sumaron 223 millones de euros- y registró unas preventas de 588 viviendas por valor de 220 millones.
Para el 2025, la promotora prevé el lanzamiento de 854 nuevas viviendas y la entrega de 3.100 unidades en total, incluyendo la promoción de vivienda para venta -Build To Sell-, vivienda nueva para alquiler -Build To Rent- y alquiler asequible.
